マレーシア株が激安！高配当、安定企業のマラヤン・バンキングを買い増し

こんにちは、もぐかぞくです。

 

マレーシアの株式し市場ですが、最近は少し低迷しています。逆に言えば、割安で購入するチャンスでもありますね

 

もぐかぞくのアセアン株戦略は、

 

①アセアンでも安定成長している国（マレーシア、インドネシア等）を軸にする

 

②割安な時に大企業の高配当銘柄を購入する

 

アセアンは経済規模は大きくないので、米国株のような急激な右肩上がりの力強さはないです。

 

ただ、４〜5％の長期的な成長が見込める市場と考えています。

 

大企業の高配当銘柄が割安バーゲンセールとなる時期をじっくりと待って少しずつ購入しています。

 

 

 

１.マレーシアの経済状況

 

マレーシア経済ですが、２０１７年にはGDPの実質成長率５．９％台でしたが、２０１８年は４.７％に下がりました。

 

２０１９年ですが、マレーシア中央銀行（中銀）は、２０１９年当初、２０１９年の国内総生産（ＧＤＰ）伸び率は実質で前年比４.３～４．8％との見通しを示していました。

 

これに対し、２０１９年のGDP数字は、４．６〜４．４％に落ち着くとみられています。

 

２０１９年は米中貿易戦争の影響や２０１９年１２月に発生した新型ウィルスの影響で、マレーシア株の売りが続き

クアラルンプール 総合指数はかなり低迷しています。

 

こちらがマレーシアのクアラルンプール総合指数です。

 

２０１８年がかなり良かったので、２０１８年、２０１９年と４％台で推移していることもあり、マレーシアの株自体がかなり売られた印象です。

現在は２０１５年ぐらいの水準まで落ちています。

 

 

２.マラヤン・バンクキングの業績

 

マラヤン・バンキングの状況はこんな感じです。

四半期ごとの営業利益と当期利益の推移です。

 

特に悪化していることもなく、安定的に営業利益と当期利益を出しています。

 

 

 

 

主な営業利益は貸出利息ですが、順調に伸びています。利益も安定していると言えます。

 

 

こちらがキャッシュフローの推移です。

 

 

 

営業CFがマイナスとなっている時期があります。

 

しかし銀行業務は、現金を貸し出して利息を稼いだり、現金を投資に回して運用利益を稼ぐビジネスですので一般の企業とは、CFの考え方が

異なります。これだけで投資対象として危険とは言えないでしょう。

 

マラヤン・バンキングの関連記事はこちらをご参照ください。

https://mogu-kazoku.com/aseanstocks-maybank.html

 

 

一つの見方としては、企業としてきちんと業績が上向いているか？現金同等物が増えているか？

が目安になるでしょう。

 

２０１９年第３四半期の預金残高が約５０,０００百万RM（日本円で約１３兆円）あります。

増減はありますが、現金は十分保有しており、マレーシアの経済を支える巨大銀行と言えるでしょう。

 

 

３.マラヤン・バンキングの配当実績

 

こちらは、数年の配当実績です。

 

 

FY２０１３〜は年間配当０.５２RMから０.５７RMで推移しています。

 

２０１９年度の配当率も６.０〜６.７％程度の見込みです。

 

配当性向ですが、２０１０年頃から配当金をさらに株式等の投資に回す、再配当プログラムというの実施しています。それを入れると黄色の棒グラフの配当性向になります。一方、現金配当ですと下の黒の棒グラフとなるようです。

 

何れにしても、配当性向は高めです。

 

 

一方、株価は思いっきり下げています。２年前の２０１７年と同水準まで落ち込んでいます。

 

 

 

 

マレーシア経済を支える最大銀行だけあって、クアラルンプール 総合指数とほぼ同じような株価の動きですね。

 

マレーシアのGDPが２０１７年の５.９％に比べ、４％台に落ち込んだことが大きいですが、個人的には売られすぎではないかと思っています。

 

 

 

購入に当たっての注意としては、一般的に金融関係の個別銘柄は経済環境の影響を受けやすいです。

 

新型コロナウィルスが長引いて、マレーシア経済へのマイナスの影響が大きいと、減配の可能性もあるかもしれません。

 

大化けするような銘柄ではないのですが、大好きなアジアへの成長の期待も込めて

今回もぐかぞくはマレーシアのマラヤン・バンキングを200株程度、買い増ししました。

 

下記の記事も合わせてご参考ください

 

アセアン株でシーゲル流投資は効果的か？？