こんにちは、もぐかぞくです。
今回は、東南アジアのインドネシアにある高配当銘柄のインド・タムバンガラヤ・メガウをご紹介します。
インド・タムバンガラヤ・メガウ社は石炭の採掘をしている会社です。
みなさんは、エネルギー資源として石炭の需要についてはどのようにお考えですか？
石炭需要はこれから増えると思いますか？
それとも減っていくと思いますか？
実は、石炭の需要はまだまだ強いのです。
日本にいると再生エネルギーや、太陽光発電が話題になるので少し以外でした。
１．石炭の需要について
①世界のエネルギー需要について
エネルギ―資源の中の石炭ですが、かつては埋蔵量の多さや、安定的な供給力を武器に、一次エネルギーとして、重要な役割を担ってきました。
一方で大量のCO2が生成されるため、環境保護の観点その方策として、石炭から石油、天然ガスへと炭素含有量の少ない化石燃料へと転換が進められてきました。
しかし、資源量及びその入手の容易さ、安いコストの観点から石炭はその重要性を未だ失っていません。
では、世界各国のエネルギーの消費量と構成を見てみましょう。
石炭の消費量で目立つのは、中国とインドです。
中国は、エネルギー消費量自体が圧倒的多くて、その６２%以上を石炭に頼っています。
世界で３番目にエネルギー消費量が多いインドでも、石炭の消費量は全体の５７％も占めています。
中国やインドといった、発展中の人口が多い国では、容易に手が入り、安い石炭の需要が高いです。
エネルギー消費量や依存する資源構成は、すぐ簡単には変えられないのでこの傾向は当面続きます。
②先進国、日本のエネルギー状況について
こちらは日本のエネルギー消費量とその内訳です。
２０１６年度でも石炭は２５．４％も占めています。
そして、１９６５年と２０１６年を比べるとエネルギー自体の使用量が４倍ぐらいに増えていますので、石炭使用量自体もかなり増えていますよね。
自然エネルギーや再生エネルギーの利用が叫ばれていますが、先進国の日本でもまだまだ石炭に依存するところは大きいです。
日本は石炭の輸入をインドネシアとオーストラリアに頼っています。
こちらは、おもな１次エネルギーの費用です。
石炭は、原油やLNG（天然ガス）に比べる、コスト的には４~５分の１程度です。
石炭がこれだけ安いと、まだまだ需要が多そうですね。
③これからのエネルギー資源の需要について
これからのエネルギー需要ですが、まず、世界の人口が増え続ける限り、エネルギーの消費量は増え続けます。
そして人口が増えるのは先進国よりも途上国での増加率が高いです。
こちらが世界の人口予測ですが、２１００年には、およそ１１２億人まで増えると予測されています。
人口が増えれば、それだけエネルギー資源が必要になります。エネルギーのの需要はますます、増えるでしょう。
その人口が増えるのは、多くはアジア、アフリカになります。容易に手に入り安い石炭は利用され続けるでしょう。
こちらが、エネルギー資源の埋蔵量です。
石炭は、１５３年分も埋蔵されているので、長期にわたり安定資源として利用されることが予想されます。
２．インド・タムバンガラヤ・メガウについて
①会社概要
インド・タムバンガラヤ・メガウは１９８７年に設立された、インドネシアを拠点とする石炭供給会社です。
主な業務としては、インドネシアで石炭採掘から、加工して出荷する業務を行っています。
インド・タムバンガラヤ・メガウはカリマンタン島で、東、中央、南カリマンタンをカバーする6つの採掘権を管理しています。
２０１８年は石炭を２，３５０万トン販売しました。
一番多いのは中国で４９０万トン、日本は４３０万トン、インドへは３５０万トン、インドネシア国内向け２８０万トン、その他のアジアを中心に輸出しています。
②インド・タムバンガラヤ・メガウの業績について
こちらがここ数年の売上と利益の推移です。単位はUS$百万です。
売上と利益はスムーズに伸びています。２０１８年では売上は２０億US$を超えました。（日本円で約２，２００億円）
こちらが主な指標です。
指標をみると年々、売上は増えています。２０１８年は過去５年間で最高の純利益を記録しました。
その背景ですが、世界的な石炭への需要が増加しており、２０１８年は石炭価格が２０１７年に比べると１０%以上、上昇したことが大きいです。
また、東南アジアベトナム、マレーシア、パキスタンで新しい発電所が開設されたことで、石炭需要が増えました。
さらに、２０１７年に新しくPT Nusa Persada Resources（NPR）という会社を買収し、石炭埋蔵量７７００万トン追加がされました。
その結果、２０１８年末の総石炭埋蔵量は３５４百万トンになりました。
２０１８年度は良いニュースが続きましたね
こちらはキャッシュフローの推移です。
インド・タムバンガラヤ・メガウの財務体質で素晴らしいのが、なんと無借金経営です。
財務諸表には、短期、長期の借入金がないです。
財務CFで発生している現金の支払いは、株主への配当のみです。
それでいて、２０１８年の時点では３．６８憶US$の現金を保有しています。
借金がないなんて、素晴らしいですね！
③インド・タムバンガラヤ・メガウ配当
インド・タムバンガラヤ・メガウ配当ですが、FY２０１８は業績が良かったこともあり、１株あたりで３，４６５IDR（日本円で約２７円）の配当がでます。
２０１９年４月の時点で、株価が１株約２０，０００IDRですので、配当率は１６％ぐらいです。
ととても高い配当になっていますね。
無借金経営なので、その資金をガンガン配当で支払ってくれていますね。
３．今後について
インド・タムバンガラヤ・メガウは、配当によるインカムゲインが期待できる銘柄と考えています。
配当金支払いについては、年ごとにバラつきがありますが、ここ２年はきっちり利益をだして配当金も高いです。
インド・タムバンガラヤ・メガウは何といっても無借金経営で、キャッシュフローが安定しているのが魅力です。
キャッシュフローが悪い会社ですと配当は低いです。でもこの会社はその心配は少ないですね！
将来的に石炭の需要は続きますので、ここ数年、業績は安定すると見通しています。
インドネシアもまだまだ、人口は増え続けていますので、当面は保有していく予定です。
インドネシアの他の情報については下記のサイトをご参考ください。
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